Mercado de Valores Español

Las Bolsas de Valores en España (Madrid, Bilbao, Barcelona y Valencia) son los
mercados secundarios oficiales destinados a la negociación en exclusiva de las acciones y valores
convertibles o que otorguen derecho de adquisición o suscripción. En la práctica, los emisores de
renta variable acuden a la Bolsa también como mercado primario donde formalizar sus ofertas de
venta de acciones o ampliaciones de capital. Asimismo, también se contrata en Bolsa la renta fija,
tanto deuda pública como privada. La organización y funcionamiento de cada Bolsa depende de su correspondiente Sociedad Rectora. La entidad responsable de la gestión técnica es el SIBE (Sistema de Interconexión Bursátil Español). Cotizar en Bolsa se identifica en el mercado como una garantía de solvencia, transparencia y prestigio.
La Bolsa de Madrid, fundada en 1831, es el principal mercado de valores de España donde se produce la contratación de toda clase de valores: acciones, obligaciones, fondos públicos, etc.
Los Mercados secundarios oficiales de valores son aquellos que funcionan
regularmente, conforme a sus normas de desarrollo y, en especial, en lo referente a las condiciones de acceso, admisión a negociación, procedimientos operativos, información y publicidad. Se consideran los siguientes:
• Las Bolsas de Valores.
• El Mercado de Deuda Pública.
• Los Mercados de Futuros y Opciones, cualquiera que sea el tipo de activo subyacente,
financiero o no financiero.
• Cualesquiera otros, de ámbito estatal, que, cumpliendo los requisitos previstos, se autoricen
en el marco de las previsiones de esta Ley y de su normativa de desarrollo, así como
aquellos, de ámbito autonómico, que autoricen las Comunidades Autónomas con
competencia en la materia.

Mercado de derivados
La organización de estos mercados es responsabilidad de MEFF (Mercado Español de Futuros
Financieros). El MEFF gestiona la negociación de opciones y futuros sobre el índice bursátil IBEX-35, sobre tipos de interés y bonos y opciones individuales sobre acciones.

Deuda pública

Los valores negociados en este mercado son los bonos, obligaciones y letras del Tesoro, y deuda emitida por otras Administraciones y Organismos Públicos. Estos valores también se negocian simultáneamente en las Bolsas de Valores, que tienen establecido un régimen
específico para su contratación. El Banco de España es el organismo rector de este mercado.

Liquidación
La gestión de la liquidación y compensación de valores negociados en Bolsa corresponde a una
sociedad específica, IBERCLEAR, resultado de la fusión del SCLV y CADE en abril de 2003.
IBERCLEAR es responsable de la llevanza del registro contable de los valores representados en
anotaciones en cuenta admitidos a negociación. Por su parte, es la propia entidad rectora del
mercado de derivados (MEFF), la que gestiona la liquidación de las operaciones de dicho mercado.

Supervisión

La LMV (Ley del Mercado de Valores), encomienda a la C.N.M.V.
(Comisión Nacional del Mercado de Valores) la supervisión e inspección de los mercados de
valores y de la actividad de cuantas personas físicas y jurídicas se relacionan en el tráfico de los
mismos, el ejercicio sobre ellos de la potestad sancionadora y otras funciones. El mercado de Deuda Pública del Banco de España es supervisado directamente por el propio Banco de España.

La Función Económica
de la Bolsa de Valores es canalizar el ahorro hacia la inversión, ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de recursos de inversión con los ahorradores, conferir liquidez a la inversión de manera que los tenedores de títulos puedan convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidad y, adicionalmente, favorecer una asignación eficiente de los recursos.

IBEX-35
Principal índice de referencia de la bolsa española desde 1992. Formado por 35
empresas, proporciona una idea de la evolución de la bolsa española en un período determinado. Es un índice ponderado por capitalización bursátil, por lo que no todas las empresas que lo forman tienen el mismo peso. El criterio utilizado por BME para incluir un valor en el IBEX 35 es el de liquidez, entendida ésta en términos de volumen de contratación, tanto en euros como en órdenes.
La mayor caída del IBEX 35 desde su creación en 1992 se produjo el lunes 21 de enero de 2008
perdiendo un 7,54%. La mayor subida fue 3 días después, el 24 de enero del 2008 en la que subió un 6,95%.

La historia de las cajas de ahorros en España

La historia de las cajas de ahorros españolas se remonta a sus antecesores, los Pósitos y los Montes de Piedad, alrededor de los siglos XVII y XVIII en España; los Montes de Piedad italianos son muy anteriores, del siglo XV. El retraso es menor en las Cajas de Ahorros como evolución a partir de los Montes de Piedad: surgieron en España en la primera mitad del siglo XIX, mientras que las primeras de Europa aparecieron en Gran Bretaña en la segunda mitad del siglo XVIII. En la segunda mitad del siglo XIX tuvo lugar en España el proceso legislativo que impulsó su creación y reguló su funcionamiento. En los siglos XX comenzó el proceso de fusiones y concentraciones, que continúa en el siglo XXI. Los Pósitos son los precursores de los Montes de Piedad. Aparecen durante el Antiguo Régimen, teniendo lugar su impulso durante los siglos XVII y XVIII. Su principal cometido era hacer acopio de grano (principalmente de trigo y centeno) para prestárselos a los labradores, en épocas de escasez, con réditos moderados. por ejemplo, en la provincia de Segovia, según la Reseña Geográfica y Estadística de España de 1888, en 1885 había 76 edificios pertenecientes a pósitos, cuyo capital ascendía 257.976,35 pesetas. Fueron desapareciendo a medida que otras instituciones cubrieron dichas necesidades. Se dice que el primer establecimiento implantado en España fue el Monte de Piedad de Madrid, iniciado por el Capellán del Convento de las Descalzas Reales de Madrid. Posteriormente, la idea de promover Cajas de Ahorros comienzan en el trienio liberal (1820-1823), y especialmente con la vuelta de los ilustrados exiliados después de la muerte de Fernando VII en 1833. Aparecen en el marco de una sociedad muy castigada por la Guerra de la Independencia, con el fin de luchar contra la usura que sufrían los pequeños agricultores en los momentos de malas cosechas. En ocasiones fueron creadas por miembros de organizaciones católicas. En otras, son las sociedades de Amigos del País las que asumen la promoción de las cajas de ahorros; en Madrid se funda una Caja de Ahorros (Caja Madrid) en 1838. En conclusión, las cajas de ahorros españolas nacen con cierto retraso respecto a otros países, y casi siempre ligadas a los Montes de Piedad anteriores o creadas al mismo tiempo. Sus principales objetivos eran conducir el ahorro popular hacia la inversión y realizar una labor social en sus respectivos ámbitos territoriales. La evolución posterior de las cajas está ligada a la transformación del concepto de beneficencia y la progresiva sustitución de éste por el concepto de seguro social. El Instituto Nacional de Previsión se crea en el año 1908 y el sistema de seguros sociales cubre solamente una pequeña parte de las necesidades de los asalariados, fundamentalmente las pensiones para la vejez. Tras la supresión en 1971 del Instituto de Crédito de las Cajas de Ahorro se traspasan sus funciones al Banco de España, organismo que asume la dirección, el control y la inspección de las Cajas de Ahorros españolas. Para completar su labor prestará su apoyo para solventar cualquier dificultad económica de carácter transitorio y además favorecerá su concurso a la obra social del Gobierno.[] Desde entonces hasta nuestros días el número de cajas ha ido en aumento, manteniéndose, más o menos, ceñidas al objetivo por el cual nacieron, que es dar un servicio a toda la sociedad. Las cajas de ahorros se han ido convirtiendo en auténticas instituciones financieras, ofreciendo a sus clientes una completa gama de servicios, compitiendo con el resto de entidades bancarias, hasta alcanzar más de un 50% de cuota de mercado. A lo largo del siglo XX se ha producido un intenso proceso de concentración de las cajas más pequeñas con el fin de ganar competitividad. Generalmente esta concentración se ha dado entre cajas de la misma provincia o de la misma comunidad autónoma aunque hay excepciones. Vale como ejemplo el caso de Galicia donde en el norte se fusionan en una sola las Cajas de: Coruña y Lugo, Ferrol y Santiago de Compostela, que pasó a denominarse Caixa Galicia, y en el sur tres Cajas: las de Vigo, Ourense y Pontevedra, como Caixanova.

¿QUÉ ES LA ESTANFLACIÓN?

Un concepto económico bastante complejo de comprender es el de estanflación. La pregunta de ‘¿qué es estanflación?’ no es del todo sencilla de responder, pero para elaborar una definición de estanflación preliminar, vale decir que este fenómeno combina recesión económica e inflación. Ni deflación ni inflación. La estanflación es un escenario económico diferente, que se define como una coyuntura económica en la que se da una inflación simultánea al estancamiento de la economía. En esta situación, la inflación no para de crecer y la economía de derrumbarse, y se trata de uno de los escenarios económicos más difíciles de manejar para los gobiernos. Las causas de estanflación son básicamente dos. La primera es la recesión de la economía (cuando el PBI cae durante dos trimestres consecutivos). La segunda es el acompañamiento de esta contracción de la economía por un alza de precios, lo cual presenta una paradoja en la que todas las posibles soluciones pueden perjudicar las cosas. Normalmente las medidas para incrementar el crecimiento económico involucran un aumento de la inflación. Por su parte, las medidas para reducir la inflación conllevan una recesión económica al menos notable. Por ello, en un contexto estanflacionario todas las medidas involucran pérdida y no involucran ganancia. La estanflación es un fenómeno interno, y actualmente esto es lo que parece ocurrirles a países como Argentina, donde la economía del país se encuentra en recesión, pero la inflación no cesa de crecer.